Obeskattade reserver och justerat eget kapital

Obeskattade reserver är en svensk redovisningsegenhet som saknar direkt motsvarighet i många andra länder. Den finns i de flesta svenska bokslut och påverkar hur nyckeltal ska beräknas.

Vad det är

Obeskattade reserver är vinstmedel som ännu inte beskattats. De uppstår genom bokslutsdispositioner som skattelagstiftningen tillåter, framför allt:

Periodiseringsfond — en del av vinsten skjuts upp och beskattas senare, vilket jämnar ut skatten mellan goda och sämre år.

Överavskrivningar — skattemässiga avskrivningar som överstiger de planenliga.

Posten står som en egen rubrik i balansräkningen, mellan eget kapital och skulder. Det är ingen slump: den är delvis eget kapital och delvis en framtida skatteskuld.

Uppdelningen

Av de obeskattade reserverna utgör bolagsskattesatsen en latent skatteskuld. Resten är eget kapital i praktiken. Med dagens bolagsskatt på 20,6 procent innebär det att 79,4 procent kan räknas som eget kapital.

I svensk praxis har man länge räknat med 78 procent, och 78,6 är den siffra som fortfarande används i många system — ett arv från tidigare skattesatser. Skillnaden är liten i praktiken, men värd att känna till om två källor visar olika soliditet för samma bolag.

Justerat eget kapital

Justerat eget kapital = eget kapital + 0,786 × obeskattade reserver

Det är detta mått som ska användas vid beräkning av soliditet och avkastning på eget kapital. Använder man den bokförda posten "eget kapital" rakt av underskattas den finansiella styrkan systematiskt hos bolag som byggt upp reserver.

Varför det spelar roll praktiskt

Ett bolag med stora periodiseringsfonder kan se svagt kapitaliserat ut vid en snabb blick, trots att en betydande del av reserverna i realiteten är eget kapital.

Det gäller särskilt välskötta, äldre bolag som konsekvent avsatt till periodiseringsfond under lönsamma år. De har ofta en dold styrka som bara syns om justeringen görs.

Återföringen

Periodiseringsfonder måste återföras till beskattning inom sex år. En återföring ökar det skattemässiga resultatet det året utan att motsvara någon ny intjäning.

Ser du ett år där resultatet före skatt hoppar upp utan att omsättningen förändrats nämnvärt, kan en återförd periodiseringsfond vara förklaringen. Det är ett bokföringsmässigt fenomen, inte en verksamhetsförbättring.

Så räknar vi

De nyckeltal som visas på bolagssidorna använder justerat eget kapital enligt formeln ovan, vilket följer etablerad svensk praxis.